广电网络07年绩增四倍 数字电视股评级

2006-11-20 10:59:44来源:第一创业证券 作者:dvbcn热度:

有线电视网络具有实际上的运营垄断优势,即使只有基本收视业务也能保证有合理利润。有线电视网络目前在国内的主要应用还局限于电视,当未来业务扩展到数据和语音领域的时候,这一独特的网络资源的赢利潜力会得到更大的利用。

数字电视转换以后,使得收费频道、交互式点播和增值服务的提供成为可能,这将使有线电视运营商在基本收视维护费以外获得更多来源的收入。数字电视转换以后的第一年不计基本收视维护费的提高,单是付费电视就可以使月平均用户收入提高6 元。当用户接受了这种付费收视模式以后,我们预计用户在付费电视上每月的消费额还会增加。

数字电视转换后基本收视维护费的提高带来的收入就已经远超过免费赠送的机顶盒的开支。

有线宽带上网业务是待挖掘的金矿。国外的经验证明有线宽带上网可以和ADSL 分庭抗礼。在用户总数快速发展的中国的宽带接入市场,即使有线网络所占宽带接入的市场份额从目前的5%只是提高到10%,也意味着从2007 年到2009 年的有线宽带用户数量年复合增长率为48.6%。

未来的IPTV 和直播卫星将成为有线数字电视的补充,而不会是有线数字电视的直接竞争对手。三网融合是好消息,有线电视公司在打破壁垒后可能增加的收入要远高于可能失去的收入。

建议把有线电视网络公司纳入长期投资组合,以分享有线电视行业在未来的随着新业务成长、用户价值快速提高带来的股东价值增长。

责任编辑:DVBCN编辑部

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