三网融合利好整条产业链 形成6000亿元投资规模

2010-01-14 08:26:00 来源: 上海证券报 作者:魏梦杰 热度:

研究人士普遍认为,内容提供商将成为三网融合最大的受益者 资料图

  内容提供商、服务提供商、运营商以及光纤通讯设备制造商多家上市公司均受益

  1月13日,国务院召开常务会议,专门就三网融合方案进行研究。这无疑为相关上市公司带来广阔的想象空间。三网融合将带动整条产业链的发展,包括内容提供商、服务提供商、运营商以及光纤通讯设备制造商在内的多家上市公司均将受益。研究人士普遍认为,内容提供商将成为其中最大的受益者,由于国内内容提供商中的上市公司屈指可数,因此有可能出现资金集中追捧的现象。

  银河证券研究员许耀文对记者表示,三网融合将使内容服务市场从买方市场转变为卖方市场,内容服务商将成为市场主导。这一转变将对电广传媒、中视传媒等公司形成实质性的利好。此外,新浪、腾讯等互联网类上市公司虽然因为三网融合而被打破目前视频市场的垄断地位,但由于这类门户网站在此前的市场化运作中已经拥有了一定的内容制作力量,因此将在内容提供上获得收益。

  申银万国研究员万建军于研究报告中肯定了许耀文的观点。他认为,长期看,有线运营商和电信运营商的网络条件和运营能力接近,关键在于谁能提供更具有吸引力的内容节目或服务应用。2009年美国最大有线运营商COMCAST收购美国最大广播电视网络公司NBC(内容提供商)恰是一个佐证。在运营商对优质内容节目的争夺中,内容产业的版权收入有望大幅提升。

  此外,许耀文认为,三网融合将为上游设备提供商带来收益。数据显示,中国现有有线用户1.6亿,尚有1亿有线用户并未数字化整转,不考虑有线用户增长,机顶盒开支约350亿;而尚未双向网络改造用户接近1.5亿,未来网络改造成本接近600亿,根据整转截止时点2015年,每年资本开支约200亿,可能利好上游机顶盒设备供应商和网络改造设备供应商。同洲电子作为国内机顶盒设备龙头无疑将从中受益。同时,作为光纤通讯设备提供商的中兴通讯、中天科技、鑫茂科技、烽火通信等上市公司也将从中分得蛋糕。

  研究人员还认为,三网融合还将迫使广电运营商加快跨区域整合、网络改造和更市场化运作。如歌华有线、天威视讯、广电网络等公司将从中受益。

  金融财税支持政策将相继落实

  昨日上午,国务院常务会议研究三网融合方案,决定在2010年至2012年重点开展广电和电信业务双向进入试点,并于2013年至2015年全面推广。重点工作包括加快有线网络改造并建立适应三网融合的国家标准体系。此外还将在金融、财政、税收等方面给予政策扶持,并将三网融合相关产品和业务纳入政府采购范围。

  业内人士指出:这意味着基于整合和双向改造的下一代广播电视网络将有望正式成为与移动、联通、电信并立的第四大运营商,广电网络、歌华有线等有线网络股票将率先受益。此外、该方案也将为芯片、机顶盒设备制造,光通讯等产业链上下游板块带来利好。

  会议决定:选择有条件的地区开展双向进入试点。符合条件的广播电视企业可以经营增值电信业务和部分基础电信业务、互联网业务;符合条件的电信企业可以从事部分广播电视节目生产制作和传输。业内人士指出:这标志着互联网接入、IP电话等业务将对广电开放;与此同时;电信可以介入IPTV,但不能做播控平台,即既有格局保持不变。据接近决策层的人士分析,此次方案前后经历十余稿,广电以内容监管为突破口获得了相对有利的结果。

  按照广电总局之前发布的《关于加快广播电视有线网发展若干意见》的通知要求,2010年底前各省要完成有线网络的省内整合,鼓励和支持有实力的省级有线网络公司跨省联合重组,而全国一张网的确立时间被圈定在2015年。对此业内人士认为,国务院推进三网融合的工作将显然会加速这一进程,而现有有线网络上市公司已被授意将担纲起跨区域整合的主体角色。对此,已经基本完成省内整合的广电网络和电广传媒将有望占据先机。

  会议还提出,要加快产业发展,推动移动多媒体广播电视、手机电视、数字电视宽带上网等业务的应用,并建立适应三网融合的国家标准体系。分析人士认为这将进一步带动新媒体相关业务板块、包括芯片、终端、机顶盒等设备厂商的联动收益。汉王董事长刘迎建告诉记者,三网融合,是服务运营商的联合;而在业务模式方面,厂商是占主导地位的;三网融合也将为终端设备制造商带来新的机会。海信宽带多媒体技术有限公司总经理助理李玉军博士也表示:对机顶盒厂商来说,三网融合将促成机顶盒相关标准的统一,这有利于机顶盒市场需求的放量;也将促成行业内部的洗牌。

  最后,会议还决定要加强三网融合的政策扶持。对三网融合涉及的产品开发、网络建设、业务应用及在农村地区的推广,给予金融、财政、税收等支持。将三网融合相关产品和业务纳入政府采购范围。

  将形成6000亿元投资规模

  喊了多年的“三网融合”终于有了实质性进展。国务院总理温家宝13日主持召开国务院常务会议,决定加快推进电信网、广播电视网和互联网三网融合。这是国内提出三网融合概念以来,三网融合最为明确的一次实质性的进展。

  三网融合技术障碍基本消除

  业内专家介绍,三网融合指的是电信网、互联网、广播电视网三大网络的物理合一,能够提供包括语音、数据、图像等综合多媒体的通信业务,例如“IPTV”、手机电视等跨行业应用。目前三网融合技术层面的障碍已经基本消除。但之所以三网融合久拖未决,是电信和广电都试图主导三网融合,进入对方的领地,同时又都通过许可证等建立行政壁垒防止对方入侵。即三网融合的本质问题是电信和广电之间的双方市场准入问题。而此次政策的出台,在一定程度上解决了这个障碍。

  有机构预测,如果实现“三网融合”,预计我国固定宽带网络上所承载的媒体与娱乐业务收入,将超过移动通信所承载的部分,仅此一项业务将促进我国GDP增长约0.8个百分点。通过几年内加大三网融合的建设,将形成6000亿元以上的投资规模。

  内容产业版权收入望大幅提升

  申银万国分析师万建军指出,有线网络在三网融合压力下,在政策支持和外部竞争压力下,行业趋势有望转好,变化主要体现在跨区域整合、网络改造和市场化运作三个角度。三网融合将有利上游设备提供商。内容产业收入也将大幅提升。长期看,有线运营商和电信运营商的网络条件/运营能力接近,关键在于谁能提供更具有吸引力的内容节目或服务应用;2009年美国最大有线运营商COMCAST收购美国最大广播电视网络公司NBC(内容提供商)恰是一个佐证。在运营商对优质内容节目的争夺中,内容产业的版权收入有望大幅提升。

  国金证券分析师陈运红认为,由于目前的三网融合仅仅是在区域性的试点,对现有电信运营商的增量不大。长远来看,三网融合后,广电和电信可以延伸各自的产业链,实现优势互补,同时可以降低成本,扩大用户群,从而促进产业的发展。

  会议提及,对三网融合将加强政策扶持。制定相关产业政策,支持三网融合共性技术、关键技术、基础技术和关键软硬件的研发和产业化。将三网融合相关产品和业务纳入政府采购范围,分析人士指出,这将对相关通信设备企业及网络改造设备企业等构成利好。

  不过陈运红认为,由于试点的范围还未最终确定,并不知道有多大规模,所以不好判断究竟能够形成多大的[FS:Page]市场规模。

  尚需具体细则

  对于此次政策的出台,一位广电体系的人士接受记者采访时十分感慨,“用‘起大早赶晚集’来形容三网融合毫不为过。早在1998年,三网融合的概念就已经在国内被提及。但由于三网融合主导权一直未定,三网融合始终未取得实质性进展。如今有政策的扶持,三网融合的进程无疑将加快。但是,政策还是过于笼统,尚需具体细则。”

  一位不愿透露姓名的业内人士接受记者采访提出了担心。他说,事实上,2009年以来,从CMMB(手机电视)投入正式运营,到网络国家电视台的成立,都显示出广电总局希望在其优势领域有所作为。但会议上提及的关于三网融合的双向准入问题中,关于“符合条件的电信企业可以从事部分广播电视节目生产制作和传输”的提法,还是容易造成广电和电信企业间的相互扯皮,究竟何为“符合”,如果一旦放开电信进入广电的壁垒,那么广电将会输得一塌糊涂。

责任编辑:DVBCN编辑部

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