江苏有线:用户规模领先的有线电视运营商

2015-04-14 14:36:16来源:兴业证券 热度:
公司为江苏省广电网络运营商。公司主营为广电网络相关业务,公司用户数持续增长,截至2014 年12 月31 日,公司联网用户数达1,772 万户,占江苏省有线用户数的近95%。
 
公司积极拓展数字化和双向化业务。1)截至2014 年底,公司数字电视用户数为为1,442 万户,数字化率约为81.38%,比2013 年提高了4.62%。
 
2)互动电视用户数从2009 年48.33 万增长到2014 年的277 万,开通率从3.33%增长到15.63%。
 
有线电视数字化进程加快,用户ARPU 值存在较大提升空间。截至2013年底,全国有线电视用户数达2.29 亿户,全年有线广播电视传输行业总收入达到754.91 亿元;有线数字电视用户数达到17,159.69 万户,有线电视数字化程度达74.95%;增值业务发展迅速,有线电视用户的ARPU 值存在较大的提升空间。
 
盈利预测及估值:1)预计公司15/16/17 年归属于上市公司股东的净利润分别为9.01/10.4/12.0 亿元,对应全面摊薄EPS 分别为0.38/0.44/0.50 元;2)参考公司融资规模、发行费用(费用合计14364 万元)及初步询价结果,预计公司最终发行价为5.46 元,分别对应15/16/17 年14/13/11 倍PE,显著低于传媒行业同期平均估值水平,股价存在较大上行空间。

责任编辑:饶军

为您推荐

SMG携手江苏有线:有线网络跨地域整合先声?

地方广电系统开启了下一代广播电视网的“圈地耕作”,并尝试打破行政区域壁垒。7月29日,上海文广集团(下称SMG)与江苏省广电信息[5.62-9.21%]网络公司签署沪苏“下一代广播电视网”(下称NGB)战略合作协议。作为对“文化产业振兴规划”中“推进有线电视网络跨地区整合”的积极响应,双方希望通过市场化的强强联手,逐步打破原来行政区域的壁垒。在此次合作中,由SMG下属的SiTV(上海文广互动电视有限公司)提供互动内容和业务运营,江苏有线提供技术网络和规模用户。双方将依托各自优势资源,第一步共同引进、开发NGB网络业务新形态,共同打造超过100万小时、国内最大规模、最全业务和最多内容的互动电视服

广电跨地域NGB有线网络开启

上海文广新闻传媒集团(下简称SMG)近日与江苏省广播电视信息网络股份有限公司(下简称江苏有线)达成沪苏“下一代广播电视网”(Next-generationBroadcasting以下简称NGB)战略合作协议。根据双方协议,SMG集团旗下文广互动电视有限公司(下简称SITV)将提供互动内容和业务运营,江苏有线则提供技术网络和规模用户。SMG与江苏有线向本网记者表示,此项旨在探寻基于NGB技术之上的跨地域数字电视商业模式的合作如果进展顺利,未来也不排除成立实体公司以进行更为深入的资本合作。“我们的目标是建立国内最大,在新业务领域可以与宽带媲美的有限网络.只有通过市场化的手段才可以逐步打破地域割据。

陈梦娟描绘江苏广电网络全景图

[DVBCN网讯]日前,第二届中国广电行业发展趋势年会暨投融资论坛(CBIT2009)在北京隆重举行。会上,江苏广电董事长陈梦娟针对江苏有线网络整合情况发表了重要演讲。当天,她主要从四个方面入手,详细描绘了江苏广电网络的全景图。从网络架构看,江苏广电网络公司共由省内17家发起人单位发起设立。据介绍,江苏广电网络公司注册资本已达到68亿人民币。其中,12家广电系统内部股东占据了71.2%的股份,剩余28.8%股份为其他系统国有股东所有。目前,江苏广电网络公司已在十个省辖市设立了分公司。从网络规模看,江苏全省13个省辖市已经实现了全程全网,61个县区完成整合工作。据陈梦娟介绍,目前江苏广电在用户规