3月12日，Wind物联网指数继前一交易日上涨4.57%后，再度飘红，连续六个交易日连阳。
自5G加速商用以来，作为5G领域的核心板块之一，物联网产业链在春节后迎来了腾飞，2019年2月以来累计涨幅高达47.88%。
随着2018年业绩快报及2019年一季报预告的陆续出炉，业绩大幅预喜的企业再为物联网行业填了一把火。
2019年一季报业绩大增超70%的优博讯（300531.SZ）和广和通（300638.SZ）便是在基本面助推下涌现出来的两大牛股。前者自上周日发布预告后已经创下连续两个一字涨停板，后者业绩预告发布以来累计上涨13.27%。
“目前来看，物联网领域股价表现强势。在模组板块，随着价格下降，会在2019年放量；物联网信息运营虽然发展还比较早，但作为不需要建基站又可以享受物联网红利的轻资产企业，赋值成本低，也很被看好；终端领域如车联网、智能家居也有比较高的附加值，但不容易出现龙头企业。”3月12日，华南一家大型券商TMT行业分析师受访时表示。
商誉减值侵蚀利润
Wind数据显示，截至2月12日，Wind物联网指数中52家标的企业，已有40家发布了业绩快报，涵盖了物联网模组、终端厂商、智能控制器、数据运营商等领域。
整体来看，物联网企业2018年的业绩并不乐观，呈现出两极分化的趋势，40家上市公司中，有17家企业业绩预增，11家企业亏损。2018年40家物联网上市公司实现营业收入合计645.84亿元，同比增长12.50%，但总净利润却是亏损的。
物联网板块业绩整体不佳的原因包括，宏观经济、金融政策、5G未进入大规模商用推进期等，但对业绩“杀伤力”最大的仍是商誉减值或资产减值造成的巨额损失。
如从事物联网数据运营的宜通世纪（300310.SZ），因全资子公司倍泰健康原董事长和总经理涉嫌犯罪，2018年拟计提商誉减值准备7.56亿元，另一家全资子公司受市场竞争影响，全年拟累计计提商誉减值准备8.1亿元。这直接使宜通世纪亏损19.76元。
2018年巨亏13.59亿元的荣之联，也对可能发生资产减值损失的资产计提减值准备合计10.70亿元。
据21世纪经济报道记者不完全统计，明确提及商誉减值和资产减值影响公司利润的物联网企业高达15家次。
“（商誉减值）是A股2018年业绩波动较为普遍的现象，并不局限物联网领域，由于并购重组高峰期，业绩承诺相继到期，2018年中小创企业集中进入了商誉减值损失计提时期，并不排除有一些企业利用这一时机浑水摸鱼，‘业绩洗澡’。”3月12日，沪上一家私募机构人士指出。
不过，也有业内人士认为，相比计算机、传媒等领域，目前与物联网紧密相关的通信板块商誉减值并不严重。
“商誉影响较大的板块主要集中在移动4G领域，与物联网相关的通信行业其实前期并购很少，而且估值也相较计算机、传媒而言也比较低，商誉总量是比较低的。”3月12日，华南一家中型券商通信行业分析师说道。
应用场景拓展利好业绩
尽管受商誉减值拖累，物联网板块整体业绩欠佳，但近期有不少企业受益于物联网细分终端领域的拓展，迎来业绩大爆发。
Wind数据显示，17家业绩预喜的上市公司中，11家净利润增速超过20%。
高新兴（300098.SZ）2018年归母净利润突破5.4亿元，营收规模则达到35.59亿元，在一众物联网概念股中独占鳌头。
优博讯、广和通则以增速取胜，2018年净利润增长分别为143.16%和97.91%。同时，这两家上市公司在一季度也迎来爆发式增长，优博讯预计实现净利4，541.47万元-5，272.28万元，同比增长74%-102%，广和通则预计盈利3500万元- 3700万元，净利润同比上升424.60%-454.57%。
有业内人士指出，目前物联网企业业绩参差不齐，主要在于5G还处于大规模商用的过程，与之相关的物联网领域业绩并未完全释放。“这些企业业绩增长是应用场景拓展贡献的，跟5G还没有那么直接的关系。”上述私募机构人士说道。
“目前物联网相关业务收入还没有完全释放，比如高新兴旗下的物联网业务占其总营收不到30%，公司还有集成、运维等业务。”上述通信行业分析师指出。
3月12日，优博讯证券部相关人士也回复21世纪经济报道记者称：“我们属于物联网行业的子行业——移动智能应用，具体应用场景包括快递、金融支付等。涉及物联网行业的数据采集、数据读取、数据识别业务，和我们密切相关的快递物流行业维持高位增长，公司的业绩也大幅增长。”
而广和通的业绩增长则得益于模组的市场空间扩大，及规模效应凸显。
“我们公司主要生产通讯模块，用在物联网和移动互联网领域。其中物联网无线通讯模块产品多用于POS机、水表电表、共享设备、安防监控等。新的技术将推进可应用产品越来越广泛，量就大了，成本就会降低。”3月12日，广和通证券部人士说道。
上述通信行业分析师也表示：“早年间，NBLT的模组，作为物联网低功耗的模组，比传统的2G模组贵很多，不具备价格优势，但随着运营商对模组价格做补贴，整个物联网模组价格下降很快，越来越多终端企业开始应用NBLT的模组，随着规模越来越大，模组领域有望出现少数几家大型龙头企业。”
“拥有强出货能力的模组厂商，除了在规模效应之下提高毛利外，为了在这个充分竞争市场获益，模组企业也可以向产业链终端拓展，增加模组业务的附加值，比如生产防走失的追踪设备、生产智能手表等。”上述分析师补充道。
责任编辑：朱艳萍
