工信部已规划LTE频谱,将适时发牌。继电信、联通基本明确FDD/TDD混合组网后,国内LTE进程又进一步。目前国内LTE的制式选择和频谱划分已经完成,移动和电信也已展开了LTE的招标和规划工作,预计LTE牌照发放临近。且新一届政府明确信息基础建设和信息消费为“稳增长”的重要手段,国内经济越疲软,LTE牌照发放会越提前。预计牌照发放时间最早在9月,最迟不晚于年底。
 

华为半年报收入1138亿元同比增长10.8%,主设备回暖。华为半年报情况乐观,据媒体报道上半年利润接近去年全年水平,下半年此前中兴、爱立信、诺西已公布半年报,中兴Q2主营盈利,爱立信Q2净利增26%,诺西Q2营业利润3.28亿欧元同比增15倍,毛利率均不同程度提升,验证我们对于行业竞争趋缓的逻辑。
 

中国联通PON集采方案已定,预计8月底结果出炉。此次集采,总规模OLT46万端,ONU720万线,价格预期乐观。此外,中国移动启动PON集采,据我们了解GPON总需求OLT5200端、ONU480万线,同比略增,较媒体报道乐观。此前电信PON招标设备商普遍提价,我们对联通和移动的PON招标价格持乐观态度,利好烽火通信、中兴通讯。
 

维持行业“推荐”评级。国内LTE进程继续推进,预计主设备等早周期行业的业绩将在Q3或者Q4开始释放,推荐LTE受益的中兴、烽火、日海、宜通、邦讯,受益于三网融合的数码视讯,以及无线集群龙头海能达等。